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心忧国债期货抽血猛炒概念股创业板再创新高0

发布时间:2020-03-26 11:33:57 阅读: 来源:缓蚀阻垢剂厂家

本报记者 晓晴 广州报道

对流动性捉襟见肘的A股市场而言,国债期货即将推出的消息无疑加重了投资者对于A股市场面临失血的心理压力。

7月3日,受阔别18年的国债期货将重出江湖的消息刺激,当天早盘,沪深两市指数跳空低开,上证指数也再次运行于2000点下方。截至终盘,上证指数报收1994.27点,收跌0.61%。

一位私募人士直言,“在IPO阴影未除、市场信心疲软的背景下,国债期货开启短期或将分流资本市场资金,这对股市是个利空。”

该人士称,一个反证的实例就是,在1995年“3·27事件”之后,国债期货于当年5月被叫停。随即资金回流股市并引发A股大盘指数在短短一个星期内暴涨近60%。

不过,冰火两重天的是,主力资金仍在疯狂地追逐各种概念股。当天,沪深主板指数仍在低位蹒跚之时,以小市值成长性公司为主的创业板指数却已向近期新高发起冲击。

创业板指数全天逆市大涨,强势突破1100点整数关口,并创出28个月以来的新高。截至终盘,创业板指数报收1104.58点,涨1.97%。

A股面临失血之虞

据媒体报道,国债期货推出方案已获国务院批准。下一步将由证监会确定具体上市时间。业内人士预计,国债期货或于9月中旬正式挂牌。

对此,前述私募人士称,由于当前国内仍缺乏有效的投资渠道,一旦国债期货正式推出,对于A股市场将形成实质性的资金分流。

“当前,股市人气低迷,基本面、资金面短期内均难以出现超预期利好,因此要出现股指逆转,持续走强的可能性不大。”该人士认为。

而东兴证券分析师王凭表示,流动性紧张的局面并未随着银行“中考”的过去而消散,反而在信托、汽车、钢贸、房地产等行业中蔓延。

王凭称,此前,宽松货币政策的拐点在今年2 月已经产生。在过去4 年中A 股投资者对货币政策的方向已经产生了惯性的“维稳”预期,但这种预期被打破的概率在今年下半年将提升。

不过,随着社会总负债的累积,货币政策已经陷入到“放松推高房价和债务;收紧可能引发尾部风险”的僵局中。因此,6 月央行与银行的流动性博弈,可能意味“变局”序幕已经拉开。

其认为,如果央行货币政策沿着“出清”模式演进,其政策底线至少会反映到信用利差。如果不发生局部的债务违约,融资收缩对A 股的影响会体现在无风险收益率上升和盈利的下降。

相反,如果发生局部债务违约,流动性收缩对A 股的影响体现在风险溢价的上升,对估值的冲击可能会更大一些。

值得一提的是,由于担忧中国经济放缓和流动性紧缩,华尔街最顶尖的投行之一——高盛最新已下调亚洲除日本股市外的预期,同时更罕见地建议不要投资金砖四国。

6月30日,高盛大幅下调了未来12个月MSCIAsiaex-Japan指数的预期,从550点降至480点。高盛在一份亚太地区季度展望中提到,“增长预期被削弱,特别是中国,因为政策制定者倾向紧缩性政策。”

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