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基金激辩后市周期股投资机会

发布时间:2021-10-14 18:37:10 阅读: 来源:缓蚀阻垢剂厂家

基金激辩后市周期股投资机会

基金激辩后市周期股投资机会 更新时间:2011-4-13 10:39:43 一季度已经过去,重仓金融、机械等周期性行业的基金,今年以来均取得了不俗的成绩。那么今后周期股能否强者恒强,基金的配置会继续向周期股倾斜吗?对此,基金业界展开了激烈的争论。  周期股走强有支撑  作为今年一季度排名前三的基金:南方隆元产业主题、长城品牌、鹏华价值,这三家基金去年年报的前十大重仓股中,几乎清一色均为周期板块个股。依靠着前瞻性的预判,潜伏周期股让这些基金取得了较佳的业绩。  一方面,金融、地产等传统周期股重新被机构看好;另一方面,不少绩优基金还挖掘了家电、水泥等冷门周期股的机会。在传统的周期板块中,以银行股为例,自春节以来,上市银行股价平均涨幅达11.19%,远高于同期上证指数7.47%的涨幅。海富通上证非周期行业100ETF拟任基金经理刘璎称,银行板块最近受到市场热捧的原因,主要为其估值已在底部区域,且目前市场流动性较之前已有所松动。  另外,之前一些相对冷门的周期股,也在一季度表现出色。统计显示,一季度涨幅最大的三个行业依次为黑色金属、房地产和采掘业,全部为周期性品种。过去两年的经济转型,结构升级确实起到了一定的作用,很多之前产能过剩的传统周期行业,例如家电、水泥等行业,经过几年的调整与转型,这些行业利润提高,其中的优势企业更是享受到了行业整合的红利。广发内需、广发小盘的基金经理陈仕德表示,在配置上均偏向于周期性行业中的低估值股票。  非周期股蓄势待发  历史数据显示,周期行业与非周期行业的轮动效应显著。  在过去的28个季度中,有24个季度,上证周期行业50指数、上证非周期行业100指数的超额收益,一个为正,一个为负。特别是在市场震荡时,上证周期行业50指数、上证非周期行业100指数的超额收益往往会出现非常大的差异。在今年一季度,两者的收益差也已经超过了20%。因此,有分析认为,如果两者的收益差再度拉大,那么意味着非周期行业的投资机会可能会悄然到来。二季度周期性行情可能得以持续,但非周期性行业的投资机会已经显现;具体看来,在目前的加息周期中,将更倾向于投资于非周期类产品,在周期类产品中会留意交易性的机会出现。刘璎表示。  华商盛世基金经理孙建波也认为,中国经济目前已经达到一个相当大的规模,在这种情况下,周期性行业持续高增长已经不太现实。而成长股如果能够顺应中国经济转型的方向,代表经济生产力发展的方向,那它的发展空间是非常巨大的。中国经济正在由外需导向型变为内需导向型,长期来看需要产业升级,作为投资者应该从中把握机会。

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