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ThinkEquity盛大网络新业务带来利润率压力

发布时间:2021-01-22 12:57:11 阅读: 来源:缓蚀阻垢剂厂家

3月2日消息,美国投资公司ThinkEquity今天发表投资报告,指出盛大网络新业务发展令人鼓舞,但是可能在未来几个季度带来利润率方面的压力,导致短期波动性增大。

以下为报告主要内容:

盛大网络推出的新项目在第四季度获得强劲增长,令我们感到鼓舞,虽然我们认为这些项目将拓宽该公司的市场规模,但是我们担忧投资者可能要等待更长的时间才能看到该模式的杠杆作用显现。盛大网络积极的投资可能导致进一步的利润率压缩,从而使得短期波动增大。

盛大网络第四季度总营收达到2.323亿美元,环比增长12%,同比增长5%,高于我们的预期的2.214亿美元以及华尔街预期的2.01亿美元。盛大游戏第四季度营收为1.74亿美元,环比增长6%,同比下跌11%。盛大在线营收为4050万美元,环比增长7%,同比下跌6%,其他业务营收为6060万美元,环比增长31%,同比增长105%,其中酷六网贡献630万美元的营收。盛大游戏和盛大在线的营收表现主要受盛大游戏营收的驱动。其他业务营收增长主要受盛大文学的驱动。

盛大网络第四季度运营支出为1.194亿美元,高于上季度的1.008亿美元,原因是对新项目进行投资。运营利润率比上季度的11.1%下跌240个百分点至8.7%;剔除酷六网后,运营利润率比上季度下跌170个百分点。但是,其他收入好于我们的预期,因此盛大网络的每股盈利为0..33美元,高于我们估计的0.30美元,但是低于华尔街预期的0.39美元。

管理层对于新出现的机会以及部分新项目所取得的进步感到满意,特别指出其文学平台的强势;电影和电视项目延续增长势头,酷六网增加其内容供应并且扩大用户基础。尽管管理层并没有提供2011年第一季度的业绩展望,但是他们预期未来几个季度将继续受到来自新项目的利润率压力。

对于第一季度,我们将营收预估从2.39亿美元上调至2.497亿美元,但是将每股盈利从0.42美元下调至0.23美元。对于2011年全年,我们估计营收为10.95美元,每股盈利为1.14美元。

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